中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似

  • A+
摘要

當原油跌破25美金的時候,我們沒有任何理由懷疑,這是一場災難,也必然伴隨一場衰退。當疫情還隻是在中國國內蔓延的時候,我們判斷,這是一次事件,帶來的是經濟的一次性

當原油跌破25美金的時候,我們沒有任何理由懷疑,這是1場災害,也必定伴隨1場衰退。

當疫情還隻是在中國國內蔓延的時候,我們判斷,這是1次事件,帶來的是經濟的1次性損失,不管損失有多大。

當疫情開始全球流行的時候,全球旅行中斷,各國居民都不再外出活動,這1情形可能要保持到9月份,對服務業帶來的是1場災害。伴隨的,勢必是復雜的債務危機和可安排收入的降落。

1、10天4次熔斷,89歲的巴菲特也未曾預感

2020年3月8日之前,89歲的巴菲特隻見過美股的1次熔斷。自從熔斷機制引入以來的310多年間,美股真正觸發熔斷的唯一1次——1997年10月27日,道瓊斯工業指數狂跌7.18%。

洛杉磯快船最近狀態也出現起伏,最近5輪賽事錄得2勝3負的戰績。上輪做客112⑴18不敵俄克拉荷馬城雷霆,倫納德再次缺席瞭比賽。上半場快船獲得瞭6分的領先,不過下半場有點拉稀,即便有5人得分上雙,但也不敵對手亞力山東大學 亞當斯 施羅德下半場的出色發揮,終究被對手逆轉瞭比賽。

而在2020年3月9日,我們再次見證瞭歷史!不是再次,而是連續的再次,僅僅3天後的3月12日,美股史上第3次熔斷便相繼而來,標普500當日大跌近10%,創下自1987年10月19日以來的最大單日跌幅。緊接著,3月16日,,標普500指數開盤便觸發熔斷,這也是史上首次,並以11.98的跌幅刷近33年來的最大單日跌幅。兩天後,3月18日,標普500指數盤中下跌7.01%,迎來史上第5次,也是近兩周以來的第4次熔斷。

2、狂跌都是長時間的機會,但抄底總2019年9月8日至16日,中華 人民共和國第101屆少數民族傳統體育運動會在鄭州舉行。天津代表團獲得金牌3枚、銀牌10枚、銅牌4枚的好成績。是死在半奪冠後,桃田賢鬥以賽季11冠打破瞭名將李宗偉在2010年創下的10冠紀錄。被問及超出李宗偉的心情,桃田賢鬥表示很復雜,乃至有點惶恐。他說:“在紀錄上,我的確超過瞭李宗偉先輩,但我和他的差距還很大。李宗偉先輩在世界羽壇的存在感非常強,我要以他為人生目標,這個紀錄就雖然留在心裡吧。”山腰

過去100多年的美股歷史,告知我們,每次股災,都是長時間投資者的大好機會。

不過,問題是,波爾:我的偶像是羅斯科夫,他和我來自德國的同1個地區,我們有同1位教練,他也是左手。我們之前共同點還是蠻多的。他是我崇拜的運動員,以後也給瞭我很多鼓勵和啟發,特別是在我認識他、看到他是如何刻苦訓練以後更是如此。之前我可能隻是他的球迷,那以後從他那裡感遭到瞭很大鼓勵。他也教給我很多有關乒乓球的知識。每次的股災,跌多少算到位?跌多久可止跌?由於抄底的人也都想抄個鉆石底,不想抄在半山腰。畢竟,老手死於抄底,就連經典的格雷厄姆,都在1931年的抄底中損失慘痛,由於1929年的下跌,與1932年的下跌相比,小巫見大巫。

但我們不能不面對未來牛市的誘惑。

歷史上的每次股災,以後都是浩浩蕩蕩的大牛市。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似

長時間機會的描寫,是誘人的。但還是謹慎抄底,很多牛市都死在抄底的路上。

格雷厄姆1929年股市泡沫幻滅後在1931年抄底,結果破產。雖然格雷厄姆非常謹慎謹慎,但在1930年損失瞭20%以後以為最糟的時候已過去、他又貸款來投資股票,後來所謂的底部1再被跌破,那次大危機的唯1特點是"1個兇訊接著1個兇訊,糟的愈來愈糟",1932年聯合帳戶跌掉瞭70%之多,格雷厄姆也瀕臨破產。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似

美國著名經濟學傢費雪已預感1929年股市泡沫幻滅,但是還是買入自認為是便宜的股票,結果幾天當中損失瞭幾百萬美元,1貧如洗。

3、2020年3月股災與歷史上數次股災的對照

(1)2020年的股災,是從急速下跌開始的。

2020年2月至3月,道瓊斯從29568.57這1歷史最高點,經歷兩輪下跌,到3月18日,最低觸及19056.49,跌幅35.6%。在3月份的短短10天裡,經歷瞭4次熔斷。無疑,這是1次股災。股災當中,先是要逃命。也正是大多數人的逃命行動,要致使市場超跌,從而讓大量的優良資產變得便宜。固然,在後續的延續衰退中,還會更便宜。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似圖:2020年股災的道瓊斯走勢

(2)1929年的股災,伴隨的是長時間超級衰退。

1929年股災,道瓊斯指數從381.17,第1波跌到198.69,跌幅47.9%,用時2個多月。但第2波是1場失望的漫長下跌,直至1932年7月,下跌到40.6點,跌幅89.3%。宏觀經濟學的凱恩斯主義,就是在這次大衰退以後誕生的。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似圖:1929年股災的道瓊斯走勢

(3)1970年代的滯脹中有屢次下跌,1973年最為嚴重。

1973年股災,道瓊斯指數從1067.2下跌到570,下跌幅度46.6%。從1973年1月到1974年12月,花瞭2年時間。正是在1970年代的長時間滯脹中,宏觀經濟學的貨幣學派和供給學派發展起來瞭。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似圖:1973年股災的道瓊斯走勢

(4)1987年的股災與2020年股災最為類似,兩個月跌到位。

1987年股災,道瓊斯指數從2736.6,下跌到1616.21,道瓊斯下跌40.9%,隻花瞭2個月的時間。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似

(5)2008年的股災,是房地產長時間擴大以後的劇烈收縮。

2008年的股災,道瓊斯從2007年最高點的14198.1,下跌到2009年3月的6469.95,下跌幅度54.4%,用時17個月。但劇烈下跌期為2008年9月到2009年3月,主要是次貸危機引發全面危機的階段。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似圖:2008年股災的道瓊斯走勢

4、後市展望:4月份見底,底部震蕩1年

本次股災,與1987年股災有類似的地方:

(1)都是急速下跌。

(2)經濟發展的長時間趨勢依然看好。

期間他總共參加過124場NBA常規賽,其中27場以先發身份出戰,在場均19.1分鐘的上場時間裡交出7.3分、2.0個籃板、1.5次助攻的成績單。

(3)都是在短時間活動性的踩踏之下造成所有資產的短時間狂跌。

1987年股災以後,市場多久才漲回來?

下跌幾近是在1987年10月的1個月以內完成的。但底部徘徊到1988年11月,才展開長時間的浩浩蕩蕩的牛市。

當前新冠疫情的混亂預期,構成的踩踏性下跌,釀成的股市恐慌性狂跌,也幾近是1個月以內完成的。疫情的直接影響將延續到今年3季度,疫情對可安排收入的影響,和各行各業的長時間影響,預計到明年中期能基本恢復。

結論:狂跌階段,已進入最後的階段,預計在4月份見底。4月份以後,將延續1年左右時間的徘徊震蕩。1年後,重啟新的牛市。

中阅资本孙建波:美股10天42019年退役球星,谁是你的青春,你的泪为谁流?- 次熔断,本轮股灾与1987年最为类似圖:1987年股災以後的道瓊斯走勢

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin